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【見ないと損】株価を決めるルール知ってる

  • 2017/09/29
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株価の値動きの変動はよく「人気投票」に例えられます
株価の値動きの変動はよく「人気投票」に例えられます。
人気がある株は株価が上がり、人気のない株は株価が下がります。

値動きの要因に関することは知っていても、株価を決める仕組みについて知っている方は少ないと思います。
株式はルールに従って、注文が約定する仕組みです。

株トレーダーの方は最優先で約定される注文方式や寄り付きでの株価の決め方など知っておく必要があります。
仕組みやルールは意外と簡単なので、株初心者の方でもすぐに理解することができます。

知っておくことで必ず損はしません。

 

注文に関わる原則

注文における原則として「競争売買の原則」というルールの下に注文を約定させる順番が決められます。
競争売買の原則は大きく分けて「価格優先の原則」と「時間優先の原則」の2つになります。

 

価格優先の原則

価格優先の原則とはその名前の通り価格を優先するルールのことで、指値注文の場合は価格で優先度が決まります。

・買い注文の場合は高い価格の注文が優先的に成立
・売り注文の場合は安い価格の注文が優先的に成立

例を挙げて説明すると以下のようになります。

・買い注文の場合、「500円で1株の買い注文」と「1000円で1株の買い注文」では「1000円で1株の買い注文」が優先されます。
・売り注文の場合は「500で1株の売り注文」と「1000円で1株の売り注文」では「500で1株の売り注文」が優先されます。

優先される注文のコツは「高く買い、安く売る」ことです。

 

時間優先の原則

時間優先の原則は同じ値段で注文が発注された場合、先に発注された注文を優先することをいいます

時間優先の原則は同じ値段で注文が発注された場合、先に発注された注文を優先することをいいます。
同じ時間に、同じ価格で注文が発注した場合は数量が多い方の注文が優先されます。

時間優先の原則を簡単に説明すると。「早い者勝ち」です。

「価格優先の原則」と「時間優先の原則」価格を決める2つの仕組みになります。
成行注文はこの2つの原則よりも優先して約定されます。

どうしても早く注文を約定させたい場合は成行注文で発注することをオススメします。

 

ザラバ方式

ザラバ方式とは取引時間内(売買立会時間中)に出された注文を約定させる方式のことです。
この方式では先ほど説明した「価格優先の原則」と「時間優先の原則」が適応されます。

・価格優先の原則により買い注文では価格が高い注文から優先して約定、売り注文では価格の安い注文から約定します。
・時間優先の原則により同じ価格で出された注文は、注文した時間が早い方が優先されます。

株価が秒刻みで変動しているときに適応させるのがザラバ方式です。
市場が開いている時間に出した注文はザラバ方式で取引されることを覚えておきましょう。

 

板寄せ方式

株式には板寄せ方式という売買成立方式があります

株式には板寄せ方式という売買成立方式があります。
板寄せ方式は「寄付」、「前引け」、「後場寄り」、「大引け」で使われます。

取引時間外では約定はしませんが、注文を受け付けることができます。
これらの時は注文が成立せず、売り注文と買い注文が交錯している状態です。

様々な注文が交錯した状態を整理するために板寄せ方式が採用されます。
価格優先の原則とは以下の3つの条件を満たす値段で売買が成立します。

STEP1:成行の売り注文と買い注文すべてについて約定すること
STEP2:約定値段より高い買い注文と、約定値段より低い売り注文がすべて約定すること
STEP3:約定値段において、売り注文または買い注文のいずれか一方すべてについて約定すること

板寄せ方式で価格を決める最初の手順は売り注文と買い注文のバランスがとれている値段を決めます。
売りと買いのバランスがとれている値段とは売り注文と買い注文の累計数量が逆転する値段のことをいいます。

バランスのとれた値段を決めると、その値段で売りの成行注文と買いの成行注文を約定させます。
成行注文を全て約定させた後は約定値段より高い買い注文と、約定値段より低い売り注文を全て約定します。

約定値段で売り注文または買い注文のいずれか一方すべてについて約定します。
板寄せ方式は取引時間外に注文された、様々な値段の売り注文と買い注文を処理するときに使用されます。

 

まとめ

株価は様々なルールや仕組みによって決められています。
最初は難しく感じるかもしれませんが、株取引をするうえでは覚えておくことをオススメします。

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